Frontier sugere

A Frontier Communications reafirmou seu compromisso de construir 10 milhões de locais de fibra dentro de sua própria área de atuação até 2025 durante a teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2023 de hoje. Mas a empresa de telecomunicações, munida de um novo financiamento crítico que cobrirá as suas construções comprometidas e possivelmente mais, também sugeriu interesse na construção de redes de fibra fora da área existente da Frontier.

Essas dicas foram divulgadas logo depois que a Frontier securitizou cerca de 600.000 locais de fibra na área de Dallas, uma transação que fornecerá à empresa US$ 2,1 bilhões em capital comprometido adicional. Com dívidas e outros veículos de financiamento já em funcionamento, a Frontier tem agora cerca de 4 mil milhões de dólares em liquidez. O CFO da Frontier, Scott Beasley, estima que o total financiará a Frontier pelo menos até o final de 2025.

“A transação fornece um caminho para financiar totalmente nossa construção de fibra”, reduzir o custo per capital da empresa ao longo do tempo e refinanciar a dívida tradicional, disse Beasley na teleconferência de hoje.

E poderia haver oportunidades adicionais para securitizar mais ativos de fibra, já que Dallas representava apenas 10% das passagens de fibra da Frontier no final de 2023.

Beasley identificou várias prioridades decorrentes da transação de securitização de fibra. Eles incluem o potencial para acelerar a atual construção de fibra da Frontier e o potencial para estender a construção de redes além da presença tradicional da empresa, incluindo áreas que podem ou não ser candidatas a subsídios governamentais.

“É um pouco difícil ser agressivo se houver financiamento BEAD [Acesso e implantação de capital de banda larga] que ganhamos e tentamos acelerar se decidirmos sair de nossa presença e outras maneiras de fazer o negócio crescer mesmo além do compromisso 10 milhões", disse ele, acrescentando mais tarde que a Frontier ainda está analisando a oportunidade BEAD dentro da área de atuação da empresa.

“Certamente estamos interessados ​​em analisar todas as opções para ir além de 10 milhões de casas de fibra passadas”, disse o presidente e CEO da Frontier, Nick Jeffery.

Transação 'transformadora'

Alguns analistas veem a transação de títulos garantidos por ativos (ABS) da Frontier como uma virada de jogo.

“Achamos que isso é transformador – de longe a coisa mais importante que aconteceu entre o último conjunto de resultados e hoje”, disse Jonathan Chaplin, analista da New Street Research, em uma nota de pesquisa emitida logo após a Frontier divulgar os resultados do segundo trimestre.

A Frontier é a primeira empresa de telecomunicações de capital aberto a mergulhar no mercado de ABS para garantir financiamento para infraestrutura de fibra para casa. A Bloomberg observa que a Allo Communications e a Hotwire Communications estão entre outras empresas de telecomunicações que também exploraram esse mercado.

Saindo das pegadas tradicionais com saídas, expansões subsidiadas pelo governo e outros métodos estão a tomar conta do panorama do cabo e das telecomunicações. Como um excelente exemplo, a Gigapower, a joint venture da AT&T e da BlackRock, tem como alvo construções iniciais em 1,5 milhão de locais fora da área de cobertura fixa existente da AT&T e usando um modelo de acesso aberto que permitirá que outros ISPs executem serviços em suas novas redes de fibra.

Desenvolvimento de fibra e ritmo de novos assinantes desacelera no segundo trimestre

A meta original da Frontier de levar fibra a 10 milhões de locais até 2025 continuou no segundo trimestre do ano, embora o ritmo de construção tenha desacelerado um pouco.

A Frontier disse que passou por mais 316.000 novos locais de fibra no período, colocando-a no caminho certo para 1,3 milhão de novas passagens de fibra em todo o ano de 2023. Esse ritmo de construção desacelerou de 339.000 no trimestre anterior e ficou abaixo dos 336.000 esperados pelos analistas.

“O ritmo de novas casas desacelerou sequencialmente, o que foi surpreendente. Eles normalmente aceleram nos meses de verão”, observou Chaplin, acrescentando que espera que a Frontier produza uma “grande aceleração” no terceiro trimestre.

A Frontier adicionou 66.000 assinantes de fibra no segundo trimestre, um aumento de 22% ano a ano. Isso ficou abaixo do recorde de 87.000 adicionados no primeiro trimestre de 2023, mas em linha com as expectativas dos analistas. A Frontier encerrou o trimestre com 1,83 milhão de assinantes de fibra: 1,72 assinantes de fibra de consumo e 113.000 assinantes de fibra empresarial.